Цена / прибыль (англ. PE ratio, P/E, earnings multiple, коэффициент «кратное прибыли») — финансовый показатель, равный отношению рыночной стоимости акции к годовой прибыли, полученной на акцию.
Является одним из основных показателей, применяющихся для сравнительной оценки инвестиционной привлекательности акционерных компаний. Малые значения коэффициента сигнализируют о недооцененности рассматриваемой компании, большие — о переоценённости. Существенным недостатком коэффициента является то, что он не может применяться для компании, показавшей в бухгалтерской отчётности убытки, так как стоимость компании при таком подходе будет отрицательной.
Считается по формуле:
Цена акции (P)
P / E = —————————————
Прибыль на акцию (EPS)
Для расчета Forward P/E используется прогнозная прибыль (EPS). Прогнозную прибыль можно получить из данных аналитиков или построив свою собственную финансовую модель. Считается, что использование Forward P/E помогает раньше, чем обычный P/E, выявлять недооцененные компании – в тот момент, когда их еще не заметили большинство инвесторов и котировки находятся на низком уровне.
PEG — расшифровывается показатель как “P/E to Growth Rate”, т.е. это соотношение P/E к показателю роста прибыли компании. Данный показатель применяют в тех случаях, когда компания имеет традиционно высокий P/E, например, для компаний из IT отрасли, где P/E в районе 50 и более — нормальное явление. Такие высокие P/E обычно вызваны ожиданием инвесторов относительно будущих темпов роста компании.
Для того, чтобы понять насколько все же оправданы такие ожидания, используется показатель PEG. Если P/E компании равен 50, а темп прироста прибыли (Growth Rate) планируется на уровне 50% в текущем году, то PEG будет равен 1 и это будет означать, что акции компании имеют справедливую оценку. Если же PEG менее 1 – это значит, что акции недооценены, а значения показателя более 1 говорит о том, что бумаги могут быть переоценены.
Недооценены < PEG = 1 (Справедливо) < Переоценены
P / E
PEG = —————————————
EPS Growth Rate